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尽管如此，我们坚持认为，居民部门杠杆率风险不宜被夸大。首先，从收入流角度，居民每年债务负担（即年还本付息额）尚不到可支配收入的10%。假设银行贷款利率为4.9%、平均贷款久期为15年，则每年还本付息的压力约为债务余额的10%。我国2017年末居民债务余额40.5万亿，按10%计算，每年需还本付息4万亿，仅占居民可支配收入的8%左右，占居民消费支出的13%。也就是说，居民能够以其可支配收入来还本付息。其次，即便在收入出现下降的时候，居民仍有大量的存量金融资产来应对流动性风险。单独比较居民部门贷款与现金加存款的比例，2017年末中国为57%，稍高于日本，但远小于美国、英国、加拿大、德国等发达国家；再考虑到非保本理财、货币型基金等类存款资产，中国居民持有的低风险金融资产足以应对暂时的流动性风险。第三，居民高储蓄率提供了最终保证，显示有足够的清偿能力。我国居民部门长期具有较高储蓄率，2010年达到最高点42.1%，随后有所下降。2015年回落至37.1%，但远高于全球平均水平。相较而言，美国2017年居民储蓄率为6.9%，韩国和日本2016年居民储蓄率为13.1%和2.4%。近年来居民存款增速处于较低水平，2017年同比增长7.4%，而贷款增速较高，2017年增长21.4%，但居民部门储蓄存款仍远高于居民负债。2017年居民负债余额40.5万亿，存款余额65.2万亿。居民储蓄存款下降主要由两方面原因：一是房地产市场和资本市场的发展，使得居民的资产配置更趋于多元性，储蓄存款在居民资产中占比下降；二是居民储蓄率略有下降也致居民储蓄存款增速下降。但总体上，我国居民储蓄存款规模依然处于较高水平。

另据英国《泰晤士报》网站8月6日报道，中国声称成功试飞了一枚能够携带核武器和避开反导防御系统的高超音速弹头。报道称，尽管中国长期以来一直被怀疑研制高超音速武器，但这是官方首次正式确认研发计划。报道援引军事专家的话说，中国的试飞表明，“我们研制的高超音速飞行器的关键设备，比如分离装置、热保护装置、飞行控制装置和通讯设备，已经达到世界一流水平”。

不过，随着抗议的持续，莫斯科也嗅出了格鲁吉亚内部政治斗争的意味。克宫发言人佩斯科夫24日再度表态说：“有明确迹象表明，格鲁吉亚正在经受内部危机，这与俄罗斯无关，是格鲁吉亚内政。但其中包含的反俄情绪就与俄罗斯有关，这点让莫斯科感到担忧。”针对这场抗议持续发酵的动因，俄罗斯外交部长拉夫罗夫24日将矛头指向了西方。他说：“西方策划人已准备好关注格鲁吉亚极端民族主义分子的暴行、“恐俄症”，这一切是为了打破格鲁吉亚人民和俄罗斯之间的所有联系，重写我们共同的历史。”俄外长指出，“格鲁吉亚已成为西方地缘政治工程后果的一个例子。”

对于业绩下滑的原因，东方证券在公告中解释称，一方面，是因为自营权益投资受市场影响收入同比大幅下降，导致公司利润较上年同期减少；另一方面，是因为子公司资产管理业务和大宗商品业务收入和成本较上年同期大幅增加。责任编辑：张恒周小川表示，从宏观经济分析的角度来看，资本外流或者资本流动是联系到各个国家储蓄率问题，所以在2008年全球经济危机爆发的时候，那时候美联储主席本·伯南克，他的一个重要解释就是，美国之所以发生次贷危机，是因为中国等亚洲国家储蓄率过高，所以他们有“储蓄剩余”，用到了美国，压低了美国利率，是的美国造成了很多机构用零收付低利率，给买不起房子的人做了房贷，导致了次贷危机。

山东省宏观经济研究院院长刘冰认为，此前山东的提法是“十大产业”，如今改成了“十强产业”。一字之差折射出整个山东新旧动能转换改革的一种理念，就是由大到强、全面求强。区域经济之间的比拼，归根结底是科技人才的比拼。目前，全国新一轮人才争夺战已经打响，几乎所有二线城市都出台了极具诱惑的人才优惠政策。比如，长沙出台人才新政22条，南京施行人才安居工程等等。

三、中国玉米供应宽松1．玉米仍处于抛储市，抛储成交量下降，成交价格波动较小图3：2018年玉米临储成交量与成交率 单位：万吨；%数据来源：Wind 中大期货研究院图4：2018年玉米临储成交平均价 单位：元/吨数据来源：Wind 中大期货研究院